Sale and lease back este o tranzacție prin care o companie proprietară a depozitului sau a spațiului industrial pe care îl folosește îl vinde unui investitor, precum o societate imobiliară reglementată, și semnează simultan un contract de închiriere pe termen lung pentru a continua să opereze la aceeași adresă. Astfel, transformați un activ imobilizat în capital lichid, fără să pierdeți utilizarea operațională a clădirii.

Pe scurt: sale and lease back transformă un imobil pe care îl dețineți deja în capital pe care îl puteți reinvesti, fără relocare și fără datorie suplimentară.

Pentru un director financiar, aceasta înseamnă o formă de finanțare care îmbunătățește lichiditatea fără a afecta liniile de credit existente. Pentru un manager de depozit sau de lanț de aprovizionare, înseamnă că a doua zi după tranzacție veți lucra în aceleași rafturi, la aceleași rampe de încărcare, în aceleași condiții operaționale ca înainte.

• Evaluarea. Investitorul analizează valoarea de piață, starea și potențialul de închiriere al imobilului, ținând cont de locație, specificațiile tehnice și durata de viață rămasă.
• Vânzarea. Proprietatea trece la investitor la un preț convenit, de regulă aliniat la randamentele actuale de piață pentru proprietăți logistice din zona respectivă.
• Închirierea simultană. La aceeași semnare, vânzătorul devine chiriaș în baza unui nou contract pe termen lung, de obicei între 10 și 20 de ani, cu condiții de chirie, indexare și responsabilități de întreținere stabilite de la început.
• Utilizarea capitalului. Vânzătorul primește suma din vânzare în numerar și o poate reinvesti imediat, fie în creștere, automatizare, capital de lucru sau reducerea datoriilor, fără nicio întrerupere a activității la sediu.

• Eliberează capitalul blocat în proprietăți imobiliare pentru reinvestire în activitatea de bază. Depozitele și centrele de distribuție sunt active puțin lichide în bilanț; sale and lease back transformă această valoare în numerar disponibil.
• Îmbunătățește lichiditatea bilanțului fără datorie suplimentară. Fiind o vânzare, nu un credit, nu se adaugă efect de levier sau clauze contractuale (covenants) suplimentare, un aspect important atunci când liniile de credit existente sunt deja solicitate.
• Păstrează continuitatea operațională completă. Fără relocare, fără întreruperea fluxurilor de preluare, ambalare sau expediere, fără timpi morți pentru personal sau echipamente.
• Poate fi combinat cu modernizări sau extinderi în cadrul aceleiași tranzacții. Panouri fotovoltaice pe acoperiș, rampe de încărcare suplimentare, spații de mezanin sau infrastructură de automatizare pot fi adesea incluse direct în structura tranzacției.

O companie de logistică deține un centru de distribuție de 40.000 mp, evaluat la aproximativ 25 de milioane de euro. În loc să contracteze un credit pentru un proiect de automatizare, compania vinde imobilul unui investitor și semnează un contract de închiriere pe 9 ani, la o chirie aliniată pieței. Suma de 25 de milioane de euro finanțează proiectul de automatizare și o rezervă de capital de lucru, în timp ce compania continuă să opereze din aceeași clădire, în aceleași condiții operaționale, fără nicio întrerupere a fluxului în timpul tranzacției.

Comparativ cu un credit bancar sau ipotecar. Un credit adaugă datorie și necesită, de regulă, garanții și clauze contractuale; sale and lease back elimină activul complet din bilanț și nu afectează liniile de credit existente, deși presupune cedarea proprietății.

Comparativ cu o vânzare simplă (fără închiriere ulterioară). O vânzare simplă eliberează, de asemenea, capital, dar impune relocarea. Sale and lease back eliberează același capital, în timp ce compania rămâne la aceeași adresă, un avantaj important atunci când sediul respectiv este greu sau costisitor de înlocuit.